3月18日，可申购北交所的普昂医疗（920069。BJ），还有一只新股上市，为北交所的族兴新材（920078。BJ）。普昂医疗成立于2013年，专业处置糖尿病护理、通用给药输注、微创介入类医疗器械的研发、出产和发卖，是国内市场最早推出平安从动自毁型打针笔用针头的本土企业；正在美国市场，公司是仅晚于美国BD公司第二家推出两头平安自毁型打针笔用针头的企业，并已申请国际专利。手艺方面，普昂医疗以糖尿病护理产物为营业切入点，胰岛素笔针是公司焦点劣势产物。正在2022年至2025年上半年，胰岛素笔针也是公司从停业务收入占比最高的产物。2025年上半年，公司胰岛素笔针产物占从停业务收入的比沉为65。80%。市占率方面，开源证券研报显示，普昂医疗胰岛素笔针2024年全球市占率11。78%，销量11。75亿支，全球排名升至第二，仅次于美国BD公司。细分上，2024年公司正在欧洲市占率23。69%、中国9。74%、4。31%，正在国内厂商全球份额中位列第一。目前，普昂医疗具有境内专利 116 项（发现专利 46 项）、境外专利 5 项，获 32 项国内注册证及 87 项 CE、FDA 认证。公司还于2022年获评国度级专精特新“小巨人”企业，并曾取得“2024中国从动化学会科学手艺前进二等”等科技立异荣誉。客户方面，普昂医疗具有笼盖欧洲、洲、南美洲、大洋洲、非洲、亚洲等70多个国度或地域的客户资本，公司构成了较高的市场声誉和认知度。公司取Arkray、BergerMed、Procaps、Sol-Millennium、VanHeek、PharmaLab、NiproMedical、三诺生物、微泰医疗等国表里出名医疗器械品牌商或渠道商成立了普遍、持续的营业合做。值得留意的是，普昂医疗目前面对市场所作加剧和新产物市场开辟不达预期的风险。一方面，正在糖尿病护理产物范畴，合作敌手既包罗美国BD、意大利MTD、贝朗、丹麦诺和诺德等全球行业巨头，也包罗其他ODM厂商，行业合作日益加剧。数据显示，正在2022年至2025年上半年，普昂医疗糖尿病护理类产物发卖额占从停业务收入的比例别离为73。95%、86。37%、82。92%、81。61%，还包罗部门通用给药输注类、微创介入类营业。普昂医疗正在招股书中提示，若是公司不克不及通过持续的研发立异，推出有合作力的产物，不克不及及时连系市场所作环境对营销策略进行调整，无法无效提拔产物出产线的智能化和从动化程度。另一方面，近年来普昂医疗沉点投入研发了微创介入系列新产物，因为推向市场的时间不长，且还有较多管线处于研发过程中，演讲期三年一期公司微创介入类产物发卖额别离为76。56万元、190。83万元、709。88万元、462。53万元，占从停业务收入的比例别离为0。32%、0。81%、2。24%、2。60%。普昂医疗暗示，将来若是微创介入医疗器械的财产政策、国表里下逛市场需求、行业合作环境等发生严沉晦气变化，或公司正在新产物运营策略上呈现严沉失误且未能及时进行无效的调整应对，都可能导致新产物系列市场开辟不达预期，进而影响公司对其研发投入的报答程度。族兴新材次要处置有色金属功能粉体材猜中微细球形铝粉及其深加工产物铝颜料的研发、出产和发卖。公司出产的铝颜料产物普遍使用于涂料、印刷油墨、塑胶材料等范畴，其下逛产物使用于汽车、3C产物、家用电器、飞机船舶、工程机械、建建材料等浩繁制制业范畴。手艺方面，族兴新材焦点团队深耕功能粉体材料行业二十余年，自从研发并堆集了微细球形铝粉制备手艺、精细分级手艺、片状化手艺、树脂包覆手艺、水性化手艺、实空镀铝手艺和粉末化手艺等7大焦点手艺，贯穿整个工艺流程。目前，公司具有已授权专利90项，此中发现专利49项，适用新型专利41项，以及29项申请中的专利。当前，族兴新材所有专利均已实现财产化，多项产物获得了“中国专利三等”、“国度科技立异金”、客户方面，族兴新材现曾经成为国际出名的铝颜料出产商之一，具有较强的合作劣势和品牌影响力。目前公司的次要出名客户包罗阿克苏诺贝尔（AKZA。AS）、PPG（PNG。N）、立邦（4612。T）、贝格集团、太阳化学、关西涂料、巴斯夫和盛威科等跨国涂料巨头，以及华辉涂料、松井股份(688157。SH)、飞鹿股份（300665。SZ）、湘江涂料、邦弗特等出名企业。值得留意的是，族兴新材目前面对着产物毛利率下降和应收账款无法收回的风险。一方面，2022年至2025年上半年，公司铝颜料产物毛利率别离为42。16%、41。96%、39。95%和37。79%，持续下降。公司提示，将来疑惑除市场所作存正在加剧，以及原材料采购价钱存正在晦气变更的景象，正在不考虑产物发卖布局变更的环境下，公司铝颜料产物毛利率存正在继续下降的风险。另一方面，2022年至2025年上半年，2。157亿元、2。130亿元和2。066亿元，占当期停业收入的比例别离为32。21%、31。28%、30。12%和28。49% （2025年为年化数据），应收账款余额较高。族兴新材提示，若正在将来运营成长中部门客户运营策略欠安、信用或财政情况呈现恶化导致领取坚苦或者无法领取公司应收账款，公司应收账款存正在无法及时收回或无法全数收回的风险，进而对公司经停业绩发生晦气影响。